記憶體市場進入新週期，價格調整與 AI 應用驅動產業升溫

產業供需轉折：記憶體價格走揚，市場迎來新格局

經歷一段時間的供過於求後，全球記憶體市場正逐步回穩，並朝供不應求的方向發展。近期美國調整進口關稅，加劇了成本壓力，美光（Micron）與 SanDisk 預計自 4 月 1 日起上調 NAND Flash 售價，幅度超過 10%。與此同時，三星（Samsung）與 SK hynix 也持續削減產能，2025 年第一季 NAND Flash 產出預計將比 2024 年下半年再下降 10% 以上。

這波價格調整反映了 NAND Flash 供應鏈的深度調整，隨著需求回升與減產效應疊加，市場對 2025 年下半年價格反彈的預期持續增強。

AI 與高容量 SSD 帶動 NAND Flash 需求增長

隨著人工智慧（AI）技術的應用擴展，企業級 SSD 的需求快速提升。NVIDIA 預計於 2025 年下半年大規模出貨 Blackwell GPU，將進一步推升伺服器端 NAND Flash 需求。同時，30TB 以上的高容量 SSD 逐步普及，雲端運算與數據中心對高效能儲存方案的需求持續增長。

智慧型手機的 AI 化趨勢也帶動 NAND Flash 應用升級。高密度 QLC NAND Flash 滲透率提升，進一步擴大其在智慧型手機、平板、汽車電子及醫療設備中的應用場景。

根據 Technavio 的預測，全球 NAND Flash 市場規模將在 2025 至 2029 年間增加 264 億美元，年均複合成長率（CAGR）約 6.5%。

台灣產業鏈受惠，相關企業營運展望樂觀

隨著 NAND Flash 供需改善，台灣記憶體產業鏈迎來成長機會，從封測、模組到控制晶片領域皆有潛在受益者：

• 封測與模組廠商： 力成（6239）承接美光 NAND Flash 封測業務，並受惠於 PLP 封裝技術導入。華東（2344）專注利基型 DRAM 封測，受 AI 伺服器需求提升帶動成長。
• 控制晶片市場： 旺宏（2337）深化 3D NOR 與 300 層堆疊 NAND Flash 技術布局，長期成長動能強勁。
• 工控市場與 Edge AI 發展： 宜鼎（5289）預計 2025 年 DRAM 與 NAND Flash 模組出貨量分別成長 19% 和 15%。
• 記憶體模組市場： 威剛（3260）受惠於記憶體價格回穩，2 月營收年增 0.08%，月增 18.79%，展現市場回溫跡象。

結語：記憶體產業轉折點來臨，企業與投資人如何把握機會？

隨著記憶體價格回升、AI 需求推動 NAND Flash 應用擴展，市場正進入新一輪成長週期。企業如何在這波變革中強化競爭優勢，將決定未來的市場地位。而對投資人而言，深入理解產業趨勢，將有助於掌握潛在投資機會。