AI量化選股揭密：主力模範生＋三大訊號，五年回測勝率穩超50%
本文重點整理
- AI量化選股透過三大訊號篩選飆股：成交量創60日新高、主力模範生籌碼集中、買賣家數差連續三日小於零
- 「主力模範生」定義：台灣集中市場前十大買超券商分點合計買量，佔當日該股總成交量比例超過特定門檻，視為主力積極介入的確認訊號
- 回測設定：股本50~100億元、固定10%停利停損、以隔日開盤價買進
- 2017年至2021年共五個年度回測，勝率均超過50%，涵蓋多頭與空頭市場環境
- 流動性門檻：當日成交量需超過1,000張，近五日平均成交量超過500張
說一件有點煩但真的重要的事。
大多數散戶選股，不是看到新聞才追，就是憑感覺試手氣——然後常常買完之後，股價就開始往下走。這不是特別倒楣，而是時機本來就很難掌握。
真正難的不是「選對股票」，而是「在對的時間點買進」。
這篇文章要介紹的，是一套基於量化數據的飆股篩選策略，把成交量突破、主力籌碼集中、買賣家數差三個訊號結合起來，在2017年到2021年的回測中，每一年勝率都超過了50%。我們來逐一拆解每個訊號的定義和判斷方式。
飆股起漲前，量價會先說話嗎？
飆股的起漲，幾乎都有一個共同特徵：成交量先放大，股價才突破。
這個訊號的具體定義是：當日成交量創下近60個交易日（約三個月）的新高，同時股價突破前一波高點。兩個條件同時成立，才算是真正的量價突破——單純股價上漲但量沒跟上，很可能只是假突破，追進去風險很大。
你可能會問，為什麼是60日而不是20日？因為太短的時間窗口容易被日常的量能波動觸發，誤報率會偏高。60日是相對穩定的基準，能過濾掉短暫的量能異動，只留下真正有意義的放量突破。
但光有量價突破還不夠。這只是第一道篩選，後面還要確認籌碼結構。
「主力模範生」是什麼定義？為什麼它能預測飆股？
「主力模範生」是指：當台灣集中市場前十大買超券商分點的合計買量，佔當日該股總成交量比例超過一定門檻，即視為主力資金積極介入的確認訊號。這個指標的核心邏輯，在於追蹤「錢往哪裡集中」，而不只是看漲跌方向。
一般散戶習慣追外資或投信的動向，但市場上最有爆發力的行情，往往是本土大戶或特定分點主導的拉抬。透過分析前十大分點的買超情況，可以提早發現這類資金動向。
老實說，我一開始看到這個策略的時候也有點懷疑：前十大分點的名單每天都在變，這樣的篩選真的有意義嗎？但回測結果顯示，這個訊號確實能有效識別主力吃貨完畢、準備拉抬的標的。關鍵不是看哪家券商，而是看「集中度」——同一天有多少資金從少數幾個分點買進，才是核心觀察點。
籌碼集中到什麼程度，才算主力真的在拉抬？
籌碼集中度的判斷標準，是看前十大分點的買超量佔比。當這個佔比明顯高於日常水準，意味著市場上的籌碼正在快速向少數人集中，這通常是拉抬行情啟動前的必要條件。
這裡有個細節需要注意：單純的籌碼集中，有時只是主力還在「吃貨」（累積部位）階段，而不是已經準備好要拉抬了。所以在這個策略裡，籌碼集中度必須搭配成交量創60日新高來使用，量放大才代表吃貨完成，啟動訊號確認。
假設今天有兩檔股票，A股籌碼集中但成交量普通，B股籌碼集中且成交量創60日新高——依照這個策略邏輯，B股才是更值得關注的標的。這個「假設」情境雖然簡單，但能幫助你理解為什麼兩個條件要同時看。
買賣家數差連續三日為負，代表什麼意思？
買賣家數差，是「當日買進人數」減去「當日賣出人數」的數值。當這個數字小於零，代表市場上賣出的人比買進的人多，但同時，只要籌碼持續向少數人集中，就意味著少數人正在低調承接多數人拋售的持股。
連續三天都小於零，代表這不是偶發現象，而是持續性的籌碼轉移。籌碼一旦集中到少數強力持有人手中，往後要推動股價上漲所需的賣壓就相對降低，上漲機率也隨之提升。
仔細想想這個場景：假設一檔股票的大多數散戶都在陸續出清，但有一小群人持續低調買進，三天、五天過後，浮動籌碼越來越少，剩下的都是不輕易賣的強力持有人。等到消息發酵或主力決定拉抬，市場上就找不到足夠的賣方來壓制股價了。這就是這個訊號背後的邏輯。
流動性為什麼是飆股的必備條件？
流動性不足的股票有兩個根本問題：進得去、出不來；以及主力要拉抬的成本太高。
這個策略的流動性門檻是：當日成交量超過1,000張，近五日平均成交量超過500張。低於這個標準的個股，即使籌碼結構再漂亮，也直接排除。
原因很直接。如果一檔股票每天只成交幾十張，大資金根本無法有效建倉，也不會有足夠動能推動股價走高。對散戶來說，流動性低的股票在需要賣出時，可能面臨無人承接的風險。這個篩選條件，其實是在保護你自己。
回測模組設定與五年結果
這套策略的完整回測設定如下：
- 核心訊號組合：主力模範生 ＋ 成交量創60日新高
- 股本過濾：50億至100億元（排除過大的績優股，避免主力長期持有型的干擾）
- 買進方式：符合條件的隔日以開盤價買進
- 出場條件：以買進成本價為基準，上漲或下跌達10%即出場（固定停利停損）
- 測試年份：2017年、2018年、2019年、2020年、2021年
關於股本限制，多說一句：50~100億元的公司屬於中型規模，夠大到有一定流動性，但又不到大型龍頭股的程度。主力在這個區間操作的成本相對合理，拉抬空間也比大型股更充裕。這個限制是為了排除「主力買進只是長期投資龍頭股」的情境，確保篩出來的都是短線拉抬邏輯成立的標的。
以下是2017至2021年各年度回測結果摘要（數據來自原文回測圖表，根據作者研究整理）：
| 年度 | 勝率 | 觸發次數 | 平均報酬率 |
|---|---|---|---|
| 2017年 | 超過50% | 見原文圖表 | 見原文圖表 |
| 2018年 | 超過50% | 見原文圖表 | 見原文圖表 |
| 2019年 | 超過50% | 見原文圖表 | 見原文圖表 |
| 2020年 | 超過50% | 見原文圖表 | 見原文圖表 |
| 2021年 | 超過50% | 見原文圖表 | 見原文圖表 |
根據作者研究整理，五個年度的回測勝率均超過50%。這個結果跨越了多頭（2017、2019、2020、2021）與空頭（2018）市場，顯示這套訊號組合的穩健性不只依賴牛市環境。
需要說明一點：回測勝率超過50%，代表超過半數的交易以獲利出場，但這不代表每筆交易都能賺到10%。整體期望值要看平均報酬率與觸發次數的綜合表現，勝率只是評估策略的其中一個維度。
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常見問題
主力模範生策略適合什麼樣的投資人？
主力模範生策略適合能接受短線操作風險、有一定盤中或盤後監控能力的投資人。由於買進條件觸發後以隔日開盤價進場，停利停損設定為10%，持倉周期通常在數日至數週之間，不適合完全被動的長期存股型投資人。若你每天能確認盤後訊號並在隔日開盤執行，這套策略的操作邏輯會比較適合你的需求。
為什麼股本要限制在50至100億元之間，不能更大或更小？
股本限制在50至100億元，是為了過濾兩種情境：一是股本過小的個股，容易被少數人炒作，風險難以控制；二是股本過大的龍頭股，主力持有的可能是長期投資邏輯，而非短線拉抬。在這個區間的個股，主力介入的動機和節奏與短線拉抬策略較為吻合，同時也具備足夠的流動性供散戶跟進操作，兩個考量都顧到了。
買賣家數差連續三日為負，是稀有的訊號嗎？
買賣家數差連續三日小於零，單獨來看並不算罕見，但加上其他條件（主力模範生籌碼集中、成交量創60日新高、流動性門檻）之後，同時符合所有條件的個股數量就會大幅縮減。這種多重條件的交叉篩選，正是量化選股降低雜訊的核心方法。每一個條件單獨看都不夠強，組合起來的精準度才會顯著提升。
固定10%停利停損的設定，實際上怎麼計算？
執行方式是以隔日開盤買進價為成本基準：股價上漲達到成本的10%時停利出場，下跌達到10%時停損出場。以開盤價100元買進為例，停利點為110元、停損點為90元。這種固定百分比出場的好處是規則明確，不需要主觀判斷，但實際操作時仍需留意跳空開盤或流動性不足造成的滑價，執行成本可能影響實際報酬。
回測勝率超過50%，是否代表這套策略長期一定獲利？
不一定。勝率超過50%只代表超過半數的交易以獲利出場，但整體獲利還取決於平均獲利與平均虧損的比率（即盈虧比）。若獲利交易平均賺5%、虧損交易平均虧10%，即使勝率達60%仍可能整體虧損。在使用任何量化策略之前，理解勝率、盈虧比和整體期望值的關係，比單獨看勝率更重要。此外，過去回測結果不代表未來表現，市場環境變化可能影響策略有效性。
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