台股融資餘額於2026年6月26日衝上5,909億元創歷史新高，年增160%，但佔總市值比例遠低於2000年泡沫時期，呈現「絕對額高、相對比例低」的矛盾現象。融資維持率於6月底跌破160%，歷史數據顯示維持率≤130%時股市平均報酬率為0%。外資於6月24日創台股史上最大單日賣超1,774億元，30天內台股從48,218點回跌至45,631點，跌幅超4%。南韓市場融資平倉事件揭示高融資槓桿在市場回調時容易觸發連鎖風險。投資人應以量化分析框架評估個股，避免盲目追高。
紐約州禁建AI資料中心反映全球發達經濟體對數據中心電力成本的共同憂慮，將推動全球算力基建向台灣外移，台灣資料中心用電預計翻倍成長。台灣在電源供應器、電力設備、散熱冷卻解決方案等三大關鍵產業擁有全球領先優勢，台達電與光寶科市占超80%，年營收成長率達40～55%。相關上市公司如奇鋐、亞力、廣運等亦展現60～70%的成長動能。投資人應以財務指標與籌碼面為基礎評估，同時關注基本面品質與長期競爭力，警惕電力供應、採購周期與地緣風險。此產業機遇預期持續5～10年。
台灣 ETF 市場規模達 7.8 兆元，但 287 檔商品卻暗藏清算風險。股票型 ETF 近 30 營業日平均規模低於 1 億元、債券型低於 2 億元就觸發清算程序，2026 年上半年已有 6 檔宣告下市。投資人須監控三大預警指標：受益人數快速下滑、規模趨勢持續萎縮、買賣價差異常擴大。透過定期查詢券商 app 或官網公開資訊，評估轉換或減碼策略，有效規避被動清算的流動性風險。
ASML 掌握全球唯一 EUV 光刻機供應地位，在 AI 晶片需求激增背景下宣布漲價至少 10%，反映絕對的市場定價權。台積電作為最大客戶提出反對，指現有設備優化空間未盡、High-NA 設備單台 3.5-4.1 億美元過於昂貴，且已承受 56 項上游調價累積壓力。成本傳導三層結構為晶圓代工廠→IC 設計/記憶體廠→終端消費市場。被動元件廠如國巨因基礎毛利率 15-25% 與中小晶圓代工廠議價能力弱，毛利防守空間有限，受壓力最重。台積電毛利率 62.33% 具較強成本吸收能力，聯電毛利率 29.19% 相對脆弱。
股價淨值比低於0.3倍的金麗-KY、大地-KY、英利-KY面臨結構性被邊緣化，但低PB並非買進訊號。金麗-KY聚焦自有品牌轉型但初期虧損，大地-KY受中國監管衝擊連續虧損，英利-KY因汽車景氣下滑客戶銷售衰退。三檔公司均未展現獲利翻轉跡象。評估低估股應關注現金流能力、轉型計畫進展、產業政策影響，設定明確財務里程碑如毛利率目標與現金流轉正時間，以判斷公司是否真正復甦而非陷入價值陷阱。
英特爾 Nova Lake 自製比例從 60%~70% 提升至 80%~90%，反映 Intel 18A 製程良率達 55% 且月增 7%~8%。台積電 N2 產能 2026 年接近滿載，月產 14 萬片，但 3nm 與 2nm 產能被 AI 晶片預訂 60% 以上，供應緊張。英特爾自製比例提升加劇台積電產能分配壓力，但稀缺產能凸顯台積電定價權優勢。聯電、晶技等廠商獲新機會，台灣晶圓代工生態呈兩極化格局，高端產能被巨頭壟斷，中低端產能競爭加劇。投資人應關注產能利用率與客戶訂單結構變化。
2026年第二季美股財報季自7月9日由百事公司揭幕，7月14日為五大華爾街金融機構（摩根大通、美國銀行、花旗、富國銀行、高盛）的密集公布日，標普500成份企業預估獲利年成長率達23.6%。美股盤前、盤後與新興夜盤交易已成為消化財報的重要窗口，但流動性低、價差大、波動劇烈是散戶最易忽視的三大風險。SEC於2026年7月7日核准SIPs延長運營至23小時，Cboe首度開放20檔高流動性個股期權於盤前盤後交易，美股正步入全天候交易時代。
許多投資人在選股時容易被營收成長迷惑，但利潤穩定上升（毛利率、營業利益率、EPS 同步成長）才是真正評估企業質量與可持續競爭力的關鍵。本文以川湖科技和竹陞科技為例，展示如何運用三大指標篩選。川湖科技 2026 年 Q1 毛利率達 77.74%、營業利益率 67.06%，上半年營收年增 98.95%；竹陞科技 Q1 毛利率 68.38%、營業利益率 58.94%，上半年營收年增 96.63%。兩家公司均展現高利潤率與高成長並行特徵。投資人應自行評估產業週期、客戶集中風險，及股價與基本面匹配度。
國安基金第9次護盤以279天最長紀錄、122.5億元投入、81%報酬率完成退場，2026年1月12日宣布撤出後114天內順利出清，未對盤勢造成負面壓力。過去8次國安基金退場的統計數據顯示長期上漲機率達八成，2023年第8次退場隔日台股大漲124點、後續1季漲幅6.8%為實證範例。台積電、廣達、聯發科等龍頭公司在護盤退場後持續強勢，反映AI產業需求仍處上升段。國安基金退場代表外部風險逐步緩解，市場回歸企業基本面與內資買盤驅動的自主定價機制，台股退場後5個月攻上46,552點歷史新高。
全球 AI 相關債券占投資級市場比重從 2024 年 1% 飆升至 2026 年上半年 18%，但超大規模服務商 5.8 兆美元 AI 資本支出遠超舉債空間，投資級公司債市場面臨消化不良危機。科技巨頭自由現金流表現分化，Alphabet 等公司崩跌逾 67%，蘋果卻逆勢成長 40%，市場從追逐成長故事轉向檢驗現金轉換能力。台股 AI 相關個股聯發科、台積電、泰碩等須面臨重新估值考驗。甲骨文自由現金流罕見轉負 100 億美元，預示 2026 年下半年或成 AI 泡沫破裂關鍵時點。投資人應重點關注自由現金流相關指標，而非盲目追逐 AI 概念。
